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8月11日，在北京舉行的“資源整合與金融集成”論壇上，中信信托發布消息，近期將以產業投資基金的方式，繼續推動貴州、內蒙古、陜西、山西等地的煤炭資源整合，促進煤炭產業的集約化、安全生產和清潔利用，并推動煤層氣、頁巖氣等新能源在勘探、開采、運輸、市場化等各個領域的應用。中信信托創新研究部總經理李峰表示：“現在同業都在研究今后信托到底做什么的問題，我們給出的答案就是產業基金。”

能源關系到國計民生，能源戰略是我國最重要戰略之一。我國的能源戰略基本上立足于“富煤、少油、缺氣”的實情。目前，從中央到地方正在推動的煤炭資源整合，重要內容就是提高安全生產水平、提高資源利用率、減少對環境的破壞。另一方面，要開拓一些新的能源，其中，煤層氣作為一種非常規的天然氣資源，其價值和重要性日益受到重視。全球能源價格持續高位攀升，中國能源短缺問題，以及節能減排、環境治理壓力，都確定了煤層氣的應用空間與應用前景，國家在“十二五”規劃中對這部分清潔資源的開發和利用也提升到了一個相當的高度。

然而，目前以山西煤改為代表的煤炭資源整合卻遇到了“尷尬”。據陜西汾渭能源董事長常毅軍介紹說：“山西煤改的現狀是除少數整合前就有100萬噸級的煤礦運轉正常外，大多數整合煤礦都處于停產狀態，表面看是由于各種糾紛，實質就是很多資金沒有到位。”

而以煤層氣為代表的新能源遇到的是另一種“尷尬”。據國家能源戰略委員會委員孫茂遠介紹，我國煤層氣儲量為37萬億立方米，僅次于俄羅斯和加拿大，約占世界總儲量的13%，與常規天然氣資源總量（38萬億立方米）相當，但直到“十一五”末，開發利用總量才僅為34億立方米。

要推動資源行業的整合和新能源的開發利用，離不開金融資本的推動。李峰認為，推動資源行業的發展，需要多種類型的資金，包括股權、債權、夾層資金都需要。這主要取決于幾個方面：第一，企業基本面和資產負債率；不能過度利用杠桿，所以，股權和債權要搭配使用。PE、貸款、產業投資基金、結構型融資都需要。第二，政策等各類因素的限制。例如山西煤改，采礦權證都注銷了，政府也暫停辦理采礦權抵押，無法獲得銀行貸款怎么辦？這時就需要貼身、針對性的設計來進行增信，例如結構型安排、管理層認購、第三方收購。從這些角度來看，中信信托作為綜合金融解決方案提供商的定位以及中信集團作為產業金融集團的一體化優勢就體現出來了。

產業投資基金是中信信托目前積極探索的一種方式。李峰說，中信信托去年推出國內規模最大的煤炭信托中信聚信匯金煤炭能源投資基金集合信托計劃，支持山西煤炭整合主體的技術改造和并購，對能源和資源行業的需求有了更為深入的理解，認為產業投資基金是當前資源整合中非常需要的一種模式，因為產業投資基金是一個綜合化的金融方案的集成平臺，是一個產業方和金融方服務的集成平臺，是一個對產業和金融都有深刻了解的金融人才的集成平臺。它的主要作為是提供一攬子的解決方案，可以提供股權資金，債權資金，結構型資金，可以集中產業方專業的管理經驗以及金融方的經驗，可以集中股東資源更好的為項目或企業提供服務，使得項目的價值更好的發揮出來。

“產業基金在中國發展已經很多年了，但是這些產業基金大體發展成了近似PE的投資基金。我們認為產業基金應該是提供綜合化的金融解決方案，在產業發展過程中，企業需要的任何金融工具，產業基金都可以支持和提供。這一復合型的產業基金能充分體現中信信托作為綜合金融解決方案提供商的定位以及中信集團的產業金融一體化優勢。”李峰說。

據了解，目前中信信托已經成立了聚信泰和和中恒聚信等產業基金管理公司。這些產業基金管理公司是在合伙型架構下，以私募支持股本，以信托去支持結構融資產品，或提供夾層融資產品等，在未來需要銀行介入的時候，還可以引入銀行資金。

關注資源產業自身的同時，中信信托還在關注這個產業的上下游，因為下一步國家將提升對能源的綜合利用。“我們還將支持煤炭安全生產的技術，將安全生產技術應用到煤炭安全生產和能源綜合利用方面。”李峰說，“今后我們希望以集群化的產業基金管理公司，匹配產業需要，更有效地支持產業發展。”

“今年中信信托創新研究部主要是在構建產業基金管理公司，準備將產業和金融真正結合在這類公司里，讓金融真正為產業服務，更貼近產業，更好更靈活地滿足產業需求。”李峰表示。

信托業資產管理規模已經達到3.7萬億元，信托已成為一種重要的資產管理方式。產業基金在滿足了產業需求的同時，也為投資者提供了參與能源整合和分享中國能源行業成長收益的機會。據業內人士觀察，此類產品收益率保守估計都能在20%以上，可以成為投資者資產配置的一部分。

據透露，中信信托將推出一個規模達四五十億元的產業投資基金，專注于煤炭產業整合和煤層氣領域的整合開發。